Un carnet de commandes solide pour augmenter les bénéfices de Wasco

PETALING JAYA : Wasco Bhd affichera probablement des bénéfices plus solides au cours de ces deux années, soutenus par son solide carnet de commandes.

Fin juin 2023, le carnet de commandes de la société atteignait un niveau record de 3,59 milliards de RM.

Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research s'est déclaré convaincu que 2023-2024 serait une année exceptionnelle pour Wasco.

La société de courtage a attribué cela au contrat d'isolation thermique des tuyaux de canalisation de 1,1 milliard de RM remporté par l'East African Crude Oil Pipeline ou EACOP Ltd et à l'ingénierie, l'approvisionnement et la construction (EPC) de 558 millions de RM du projet de flottement, de production, de stockage et de déchargement d'Agogo pour Yinson Holdings. Bhd.

HLIB Research a relevé son objectif de cours pour Wasco à 1,25 RM par action, contre 96 sen auparavant, et a maintenu son appel « d'achat » au comptoir.

Il a indiqué que le prix cible révisé était basé sur 12 fois le bénéfice par action (BPA) reconduit pour 2024, contre 10 fois le BPA pour 2023. Il a déclaré que la valorisation était toujours légèrement inférieure au multiple de 14 qu'elle attribuerait généralement aux fournisseurs locaux de services et d'équipements pétroliers et gaziers.

HLIB Research s'attend à ce que Wasco s'appuie sur ses solides valeurs d'appel d'offres et que le groupe remporte certains de ces emplois au cours du second semestre 2023 (2S23) à 1S24.

Le bénéfice net de Wasco a doublé pour atteindre 45,8 millions de RM au 1S23, contre 22,4 millions de RM au 1S22, les revenus ayant augmenté à 1,32 milliard de RM contre 1,2 milliard de RM auparavant.

HLIB Research a estimé que les résultats de Wasco au 1S23 étaient conformes à ses attentes.

Cependant, Kenanga Research a déclaré que les résultats n'ont pas répondu aux attentes, en raison de dépenses de fonctionnement plus élevées que prévu.

La maison de courtage a abaissé la note de Wasco de « sous-performance » à « surperformance » auparavant, avec un prix cible inférieur de 89 sen contre 97 sen auparavant.

Kenanga Research a expliqué avoir réduit ses prévisions de bénéfices pour Wasco de 36 % pour 2023 et de 22 % pour 2024 afin d'intégrer des coûts de projet plus élevés dans le segment des solutions énergétiques.

"Le titre se négocie actuellement à un sommet historique sur trois ans après avoir rebondi de 78 % depuis son récent creux de 55 sen en novembre 2022", a déclaré Kenanga Research.

"Compte tenu d'une baisse potentielle par rapport à notre objectif de cours et des attentes de prises de bénéfices à court terme, nous déclassons Wasco à 'sous-performant'", a-t-il ajouté.

Néanmoins, Wasco continue d'apprécier Wasco, soulignant que l'entreprise bénéficiait du solide pipeline d'appels d'offres pour des projets mondiaux de revêtement de canalisations et d'EPC, ainsi que de sa volonté de sous-traiter des travaux pour des projets durables et du fait qu'elle était le deuxième acteur du marché dans le domaine. le duopole mondial du revêtement de canalisations.

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